Primerjalna vrednost težke nafte v Alberti, Western Canadian Select (WCS), je prvič po koncu lanskega leta končala teden pod 50 ameriškimi dolarji za sod.Za novo najnižjo vrednost v letu 2022 so deloma krive nižje cene nafte na splošno, večinoma pa zaradi povečanja razlike v kanadski težki nafti.
OPEC+ RALLY JE PROPADAL
Cene nafte so v drugi polovici leta 2022 vztrajno padale. Cene so se nekoliko znižale v začetku oktobra, potem ko se je OPEC+ odločil zmanjšati proizvodne kvote za 2 milijona bbl/dan.Dejansko zmanjšanje je bilo bližje 1 milijonu bbl/dan zaradi nenehnih motenj v oskrbi med ključnimi članicami OPEC.
Znaki upočasnitve svetovnega gospodarstva so od takrat izbrisali večino teh dobičkov.WTI je teden končala pri 76 USD za sod, kar je manj od junijskih 120 USD.OPEC zdaj pravi, da v četrtem četrtletju opaža preveliko ponudbo na trgu in verjetno ne bo zvišal kvot na prihodnjem srečanju 4. decembra.
WCS POPUST
Medtem ko so vse referenčne vrednosti za surovo nafto nižje od najvišjih vrednosti v začetku novembra, je WCS utrpela večjo škodo kot večina zaradi razširitve svojega diskonta na WTI.
Cene in diferenciali nafte so najmanj ugodni pozimi, ko je povpraševanje po nafti najšibkejše.Vendar pa so letošnji popusti največji po naročilih za omejitev iz leta 2019, verjetno zaradi ponovne prezasedenosti izvoznih cevovodov.
Cevovodno omrežje Zahodne Kanade je leto 2021 zaključilo z nepotrebnim prostorom, zahvaljujoč zaključku Enbridgeovega projekta zamenjave linije 3 oktobra 2021. TC Energy je od takrat zaključila širitev svojega cevovoda Keystone s 50.000 bbl/dan, kar je dodalo dodaten prostor.Zmogljivost izvoza surove nafte, brez rafiniranih proizvodov, je ocenjena na približno 4,0 milijona bbl/dan.
Čeprav je železniški promet izgubil svoj sijaj, še vedno predstavlja približno 125.000 bb/dan izvoza surove nafte, kar se je malo spremenilo od lanskega povprečja.
TOREJ, KAJ SE JE SPREMENILO?
Letošnje leto se je izkazalo za zelo naporno za upravljavce naftnega peska, kar zadeva vzdrževanje, deloma zaradi odložitve zaustavitev med pandemijo.Večji del leta 2022 je Enbridge's Mainline, ki prevaža približno dve tretjini kanadskega izvoza surove nafte, deloval pod zmogljivostjo zaradi padca ponudbe.
Toda ta trend se je od takrat obrnil in proizvodnja se je v četrtem četrtletju močno povečala.Zlasti proizvodnja bitumna, ki se skoraj ves izvozi v ZDA, naj bi leta 2022 izstopila na novi rekordni ravni.Predvideva se, da bo ponudba dibita decembra za kar 300.000 bbl/dan višja v primerjavi z enakim časom lani, ko je bil popust WCS le 15 USD za sod.
Enbridge zdaj pravi, da bo Mainline razdeljen decembra, kar pomeni, da bodo nekateri proizvajalci morali iskati alternative.Mainline ima zmogljivost izvoza surove nafte 3,1 milijona bbl/dan, od tega je približno 2,3 milijona bbl/dan rezervirano za pošiljatelje težke nafte.
Naslednje leto je načrtovanih veliko manj izpadov zaradi vzdrževanja, kar pomeni, da bo leto 2023 verjetno še eno rekordno leto za naftni pesek.Projekt Trans Mountain Expansion Project bo začel delovati šele v četrtem četrtletju, kar bo verjetno poslalo več teh dodatnih sodov v skladiščne rezervoarje ali na železniške vagone.
Brez kakršnih koli večjih motenj v naftnem pesku ali vrnitve omejitev kvot, vse ceste kažejo na večji popust v letu 2023.